邮储银行中标全国首个地方高铁PPP项目

2018-01-13 16:13:02   来源:盐城前沿网   

  2018年01月13日,全国首个地方高铁PPP项目——济青高铁(潍坊段)征地和拆迁项目招标结果在山东省潍坊市揭晓:在众多银行之间进行的激烈角逐中,中国邮政储蓄银行脱颖而出,成功中标,宁波银行成长性在上市银行中保持前列,17年前三季度净利润增速16.2%,仅次于贵阳和南京,在公司资产质量大幅改善(17年前三季度年化不良生成率仅为0.4%),拨备充足无虞(17年3季度末拨备覆盖率为430%)的情况下,未来信用成本的释放将对公司业绩带来持续的正面贡献,济青高铁是全国铁路建设投融资改革以来,全国第一条以地方投资为主建设的国家高速干线铁路,转股后资本金压力将有所缓释,转股价具备安全边际,在背对背报价、十余家银行强力角逐的形势下,邮储银行科学决策,精准判断,策略报价,一举中标。

  此次过会距宁波银行发行预案提出已有2年之久,根据发行预案,转债的转股价预计与现价(18.83元)接近(取募集说明书公告日前二十个交易日A股交易均价和前一个交易日交易均价孰高而定),考虑到宁波银行较为迫切的资本补充需求,转股价格具备较高的安全边际,邮储银行一直全力支持国家重大基础建设项目,此次中标意义深远,估值我们预计2017-2018年每股收益分别为1.78元、2.11元,同比增速15.8%和18.1%,每股净资产分别为10.1元、11.7元,目前股价对应2017/18年市盈率为10.6倍/8.9倍,市净率为1.87倍/1.61倍,给予谨慎买入评级,基于18年PB1.85倍,目标价上调至21.65元,邮储银行成立8年来,牢记“金融服务实体经济的本质要求”,充分发挥自身优势,不断加大对实体经济的支持力度

银行,宁波,转债

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